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Les conditions de succès du lancement d’une plateforme de crowdfunding en République démocratique du Congo (RDC)

par Nsonsumuna, Jean
Président du jury Cincera, Michele
Promoteur Witmeur, Olivier ;Kamavuako Diwavova, Justin
Publication Non publié, 2024-08-20

Thèse de doctorat

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Résumé :

Les recherches sont unanimes sur le rôle des PME dans toutes les économies et sur leurs contraintes d’accès au financement. Ces contraintes entravent bien entendu le développement des PME et donc leur croissance. Les acteurs de la finance entrepreneuriale proposent une gamme d’instruments, notamment en matière de capital-investissement. Au sein de ceux-ci, le crowdfunding s’est considérablement développé au cours des dernières années à travers le monde. Il est devenu une alternative viable à différents modes de financement et se présente comme un outil adapté de financement des PME dans les économies en développement. Notre thèse étudie les conditions de succès de lancement et/ou de faisabilité d’une plateforme de crowdfunding en RDC en répondant à la question « Est-il est possible de lancer une plateforme de crowdfunding en République démocratique du Congo (RDC) ? ».Notre thèse se compose de trois articles qui y répondent progressivement. Le premier article répond à la question « quels sont les défis et opportunités du crowdfunding en Afrique ? ». Adoptant une approche écosystémique et à travers une analyse de 105 articles scientifiques, il synthétise l’état, les défis et opportunités du développement du crowdfunding en Afrique. Cette analyse ouvre des pistes de recherche notamment sur les conditions d’exploitation des plateformes qui font l’objet de notre deuxième article. Le deuxième article répond à la question « quelles sont les conditions de succès du lancement d’une plateforme de crowdfunding ? ». Adoptant une approche qualitative basée sur la méthode d’analyse par théorisation ancrée et l’analyse de contenu, il développe un cadre d’analyse des conditions de succès de lancement d’une plateforme de crowdfunding en deux temps : (1) une consultation de 13 experts du crowdfunding à travers des entretiens semi-structurés, et (2) une enquête auprès de 115 plateformes à l’échelle internationale. Le cadre d’analyse s’est construit autour de quatre catégories des conditions de succès : infrastructure, offre et demande de financement et les modalités de mise en œuvre de la plateforme elle-même. Le test de ce cadre d’analyse en RDC a fait l’objet de notre troisième article. Le troisième article répond à la question « quelles sont les conditions de faisabilité et/ou de lancement d’une plateforme de crowdfunding en RDC ? ». Adoptant une approche d’analyse qualitative sur base de 47 entretiens semi-structurés avec les acteurs clés de l’écosystème du crowdfunding congolais, il teste systématiquement toutes les conditions de succès d’une plateforme de crowdfunding. Les résultats de l’étude ont permis de constater que, sur le plan de la faisabilité d’une plateforme de crowdfunding, les conditions d’offre et de demande de financement sont satisfaisantes et valident l’intérêt d’une telle initiative. Cependant, les conditions d’infrastructure et de mise en œuvre sont moins satisfaisantes, notamment en ce qui concerne le cadre réglementaire, le fonctionnement des services financiers et le climat des affaires. Ces résultats apportent une réponse à notre question de recherche. Sur le plan d’offre et de demande de financement, il est possible de lancer une plateforme de crowdfunding en RDC. Par contre, les conditions d’infrastructure et de mise en œuvre de la plateforme elle-même sont moins satisfaites. Des adaptations sont nécessaires pour lancer une première plateforme de crowdfunding dans le pays. Ce qui nous permet de conclure en proposant un business modèle pour une plateforme de crowdlending en RDC ainsi que les étapes de son lancement.

Research is unanimous on the role of SMEs in all economies and their constraints in accessing financing. These constraints obviously hinder the development and thus the growth of SMEs. Players in entrepreneurial finance offer a range of instruments, particularly in private equity. Among these, crowdfunding has significantly developed over the past few years worldwide. It has become a viable alternative to various modes of financing and serves as a suitable financing tool for SMEs in developing economies.Our thesis studies the conditions for the successful launch and/or feasibility of a crowdfunding platform in the Democratic Republic of Congo (DRC) by addressing the question, "Is it possible to launch a crowdfunding platform in the Democratic Republic of Congo (DRC)?". Our thesis comprises three articles that progressively address this question.The first article answers the question, "What are the challenges and opportunities of crowdfunding in Africa?". Adopting an ecosystem approach and through an analysis of 105 scientific articles, it synthesizes the state, challenges, and opportunities of crowdfunding development in Africa. This analysis opens up research avenues, particularly on the operational conditions of platforms, which are the subject of our second article.The second article answers the question, "What are the conditions for the successful launch of a crowdfunding platform?". Adopting a qualitative approach based on grounded theory and content analysis, it develops a framework for analyzing the conditions for the successful launch of a crowdfunding platform in two stages: (1) a consultation of 13 crowdfunding experts through semi-structured interviews, and (2) a survey of 115 platforms at an international level. The analysis framework is built around four categories of success conditions: infrastructure, supply and demand for financing, and the implementation modalities of the platform itself. The testing of this analysis framework in the DRC is the subject of our third article.The third article answers the question, "What are the conditions for the feasibility and/or launch of a crowdfunding platform in the DRC?". Adopting a qualitative analysis approach based on 47 semi-structured interviews with key actors in the Congolese crowdfunding ecosystem, it systematically tests all the success conditions for a crowdfunding platform. The study results indicated that, in terms of the feasibility of a crowdfunding platform, the conditions of supply and demand for financing are satisfactory and validate the interest in such an initiative. However, the infrastructure and implementation conditions are less satisfactory, particularly regarding the regulatory framework, the functioning of financial services, and the business climate.These results provide an answer to our research question. In terms of supply and demand for financing, it is possible to launch a crowdfunding platform in the DRC. On the other hand, the infrastructure and implementation conditions are less satisfactory. Adaptations are necessary to launch the first crowdfunding platform in the country. This allows us to conclude by proposing a business model for a crowdlending platform in the DRC, along with the steps for its launch.